雖說上周魯南和蘇北地區的甲醇市場交投氛圍略有好轉，但其偏多勢頭并沒有在其他地方蔓延開來。受制于終端采購方接貨積極性不高以及多數區域發貨量較大影響，全國甲醇市場仍舊延續疲弱態勢。在缺乏利多因素的背景下，本周甲醇期貨延續頹勢，維持低位振蕩姿態。昨日主力1501合約雖有心上漲，怎奈底氣不足，期價在尾盤跌落至2600元/噸一線下方。

局部區域好轉，整體依舊疲弱

上周魯南甲醇市場放量走高，主要受益于終端需求企業庫存較低，采購動作出現，進而給這一地區甲醇價格提供了反彈基礎，同時也捎帶給蘇北一帶的甲醇報價提供了偏多氛圍。不過局部區域交投格局改善并沒有由點及面擴散開去，全國甲醇市場整體仍舊疲弱。河北、山西及西南地區的甲醇報價重心在近期繼續回落，整體降幅在30—40元/噸，而華東和華南等主要市場報價也平均走低10—50元/噸。此外，華南港口報價則在外盤支撐趨弱、庫存走高以及需求改觀有限的制約下，延續陰跌姿態。在甲醇現貨市場依舊低迷的環境下，期市成為部分商家尋求出貨套保的渠道之一，這給甲醇期價企穩走強帶來較大壓力。

供應量依然較大

除了甲醇現貨市場走勢低迷外，供應端壓力也較大。今年以來國內甲醇企業新增產能較多，隨著裝置投產運行，產量出現顯著上升。2014年9月我國甲醇產量為345.3萬噸，雖較8月略微減少12.6萬噸，但卻處在年內次高位。前9個月，全國甲醇產量累計為2807.2萬噸，同比大幅增長24.2%。隨著近日內蒙世林、內蒙兗礦榮信及榆天化等甲醇裝置陸續重啟，行業開工率再度上漲3個百分點至60%左右。另外，延長中煤烯烴配套甲醇裝置也將于下月恢復，新增產能會隨后釋放，將給后市甲醇供給施加壓力。

此外，港口庫存也凸顯外部甲醇供應壓力。有關數據顯示，截至10月23日，華東港甲醇仍有59.5萬噸，而華南港也有22.2萬噸，雖說較上月有所回落，但依然處于年內次高位水平，分別較年初增長276.58%和226.47%。預計短期華東、華南地區將繼續以消化高庫存為主，報價難有回升動力。

下游需求乏力

目前國內甲醇下游市場仍舊表現乏力。其中，受制于板材和減水劑等產品銷售不旺，甲醛市場報價窄幅波動，加之企業甲醇原料庫存偏高，因此采購顯得不溫不火，短期難以給甲醇提供上漲動力。而國內醋酸市場以走穩為主，雖說近期因為英都、索普裝置意外停車，順達、中石化長城能化停車檢修，華東地區廠家出口量較高，醋酸行業供應面偏緊，但后期隨著裝置重啟，以及需求面無好轉，企業采購仍會謹慎。此外，北方地區二甲醚市場報價穩中趨降，采購力度也不容樂觀。

盡管隨著APEC會議臨近，為保證京津冀地區的空氣質量，周邊的焦化企業已經降負荷或停產，焦爐氣制甲醇數量有所下降，但是局部地區的供應不足難以改變全國甲醇供應充裕的格局。此外，北方地區天然氣尚未進入“保民用、限工業”時期，甲醇供應壓力在短期內不會減弱。預計后市國內甲醇期價還將振蕩走低，主力1501合約或將試探2550元/噸一線支撐。