據IHS化學公司的最新報告，殼牌和卡塔爾石油公司取消Al Karaana烯烴及衍生物合資項目將顯著改變乙二醇(EG)市場供求前景。取消該項目之前，分析人士預測2020年前全球EG產能利用率將降至80%，但該項目取消后，預計全球EG產能利用率將處于更為合適的84%~85%的水平。

擴張遠超需求增長產能利用率下降

IHS預計，2019年前，北美地區至少有3套新建世界級EO-EG(環氧乙烷—乙二醇)裝置建成投產。南非沙索公司計劃在路易斯安那州的萊克查爾斯投資81億美元新建石化項目，包括建設一套30萬噸/年的EO-EG裝置。樂天化學公司2014年初宣布新建一套EG裝置。該裝置將建在路易斯安那州的100萬噸/年乙烷裂解裝置附近。泰國因多拉瑪公司2014年11月份宣布公司正對在美國新建的一套EG裝置和參與的一個裂解項目進行可行性調查。MEGlobal 2014年12月份宣布將在美國海灣沿岸新建一套世界級的EG裝置。

在中國，2014年第四季度已有6套煤制EG裝置接近建設尾聲，另外有9套裝置正在建設中，預計2015~2016年完成建設。IHS估計，到2019年，中國煤制EG產能將接近300萬噸/年。

此前，IHS估算，中美新建裝置以及Al Karaana項目將令2020年前全球EG產能增加約1200萬噸/年，而同期需求僅增加800萬~900萬噸/年。IHS化學全球環氧乙烷及其衍生物業務主管蒂森·基爾表示：“產能擴張和需求增長不同步將導致全球EG產能利用率下降至約80%的水平。從歷史經驗看，這樣低的產能利用率將令EG生產商的盈利處于非常疲軟的境地，尤其是對于那些以石腦油為原料的生產商。”

Al Karaana項目取消緩解過剩利好盈利

卡塔爾石油公司謀劃位于卡塔爾拉斯拉凡工業城的Al Karaana項目已經逾10年，最初是計劃與埃克森美孚合作建設該項目，但埃克森美孚2010年宣布退出，隨后殼牌加入了該項目。該項目計劃包括建設一套設計產能110萬噸/年乙烯和17萬噸/年丙烯的裂解裝置以及兩套合計產能為150萬噸/年的EG裝置，其他衍生物裝置包括一套30萬噸/年的線性α-烯烴裝置和一套25萬噸/年的羰基醇裝置。

上月，殼牌在一份公告中簡短地解釋了該項目取消的原因——成本上升以及當前能源行業，不景氣。蒂森·基爾表示，能源市場前景不被看好以及國際資本市場環境緊張的雙重影響已經令該項目不再具有可行性。卡塔爾石油公司和殼牌公司均嚴重依賴于油氣市場，盡管到該項目投產之際國際油價可能已經復蘇，但是投資數十億美元所帶來的債務壓力將減少兩家公司的現金流，這不容忽視。

原油價格大幅下挫已經令中東地區具有成本優勢的石化生產利潤大幅下滑。蒂森·基爾表示：“油價大幅下挫對以低成本乙烷為原料的聚合物及其他衍生物生產商的負面影響較大。這些生產商一直以來享受低成本原料所帶來的高利潤，但是受油價大幅下挫影響，與石油價格密切關聯的石化產品價格也出現大幅下跌，而乙烷原料價格下跌幅度遠比石油價格下跌幅度小，因此乙烷基原料的石化生產商的盈利能力出現大幅下降。”

雖然殼牌取消卡塔爾項目對于全球EG市場并沒有參考價值，但是蒂森·基爾認為殼牌作為全球領先的EG生產商可能已經認識到全球EG市場產能過剩的現狀。而該項目的取消將緩解全球EG產能過剩的局面。“整體而言，該項目的取消為全球EO-EG產業提供了更加樂觀的盈利環境。”蒂森·基爾表示。