2014年年末原油價格的下跌對本就面臨供需失衡的甲醇雪上加霜，使得各地區甲醇價格紛紛跌破2000元/噸，創自2008年、2009年以來新低。

據我們調研，甲醇企業因成本原因停車意愿不足，低價銷售意愿較強，這與近期原油上漲帶動華東及期貨價格上漲而西北甲醇價格穩定相符。下游消費，甲醛企業春節前后會停產，3月二甲醚的需求大幅走低，3月份兩會期間是否會對北京周邊企業進行限產限排，都在第一季度對甲醇無利好。甚至在預期外利空因素刺激下，不排除發生短期向下的穿刺行情。總之，需求無特別利好，2015年第一季度，低位震蕩可能性較大。

但是在二季度，待天氣轉暖，下游裝置陸續開車，如果低價持續上游或會停車檢修，下游MTO或MTP裝置開車采購等陸續釋放，或會帶來甲醇價格的上漲。而現在甲醇制烯烴存在較好的利潤，一旦有大量采購出現，價格短時期內上漲也會比較快。所以，目前來看，雖然甲醇基本面無特別利好，但是預期向好。

就目前甲醇企業而言，部分單純以生產甲醇為主的企業自2008年、2009年甲醇價格跌破2000元/噸起，逐步開始發展下游產業鏈。企業產出甲醇基本自用為主，部分中小型甲醇企業需另外采購甲醇。由于企業目前產業鏈較長，能夠根據市場價格以及銷售人員的反饋對各部分裝置負荷進行靈活調整。下游二甲醚、醋酸、甲醛等裝置調整負荷較為容易，停、開車費用較小。而煤制甲醇裝置由于停開車成本較高，加上產出甲醇后的副產品較豐富，不出現長時間觸及甲醇成本的情況下，基本不會降低負荷或者停車。目前西北臨近煤原地的甲醇企業成本應該在1100-1200元/噸左右，西北地區基于成本考慮方面的停車意愿不足。而對于河南、河北、山東地區而言，1600-1700元/噸的價格是低于完全成本但是大于其邊際成本的，特別是在下游產品不愁銷路的情況下，基于成本面考慮停車的意愿也不足。

由于甲醇的裝置開停車不好實現，而下游甲醛二甲醚等裝置開停車較容易，一般情況下，甲醇價格上漲下游會跟漲，如果跟漲困難，就會對甲醇形成反向調整。如果由于下游需求減少影響甲醇的需求，甲醇企業會先降低價格促銷，由于甲醇裝置不會選擇輕易停車調整，這種價格的下跌也會走的比較快。像2013年四季度甲醇的上漲是由于供不應求，而2014年初供應充足后價格下跌的也非常快，2014年底原油暴跌后下游對甲醇產生反向調整甲醇的價格也是短時期內快速下跌。

就甲醇下游來講，后期重點應關注傳統下游二甲醚、甲醛以及新興下游MTBE、甲醇制烯烴。甲醛與房地產息息相關，在可預期的未來，房地產不會有明顯的好轉。而二甲醚和MTBE多用于原油相關產品的摻用。原油價格在一二季度沒有向好的預期，MTBE在頭半年難以見到好轉。而對于摻燒液化氣的二甲醚來說，情況較為特殊，二甲醚價格波動并未體現在下游零售商，另外，由于春節期間在外務工人員返鄉對二甲醚消費將造成影響。除此之外，同為新興下游的甲醇汽油，未來發展前景較為迷茫。現階段國內甲醇汽油推行較為緩慢，且各地區推行新型燃料種類不同，較難統一。而甲醇制烯烴企業如果年后開始采購甲醇，將對甲醇行情有顯著的影響。

至于目前較低的油價，對國內甲醇行業的沖擊沒有2009年那么大。一是煤炭價格從2011年開始下跌，而甲醇價格基本維持不變。二是由于中國是甲醇價格洼地，中東地區的甲醇流入在減少。截至2013年底，有配套下游的一體化甲醇裝置占比40%，2014年-2017年計劃新建的3680萬噸甲醇裝置76%有配套的下游(95%是烯烴)。

關于甲醇的運輸方面，從去年開始，天津港已成為西北甲醇南下華東華南市場的主要中轉和集散地。由于天津港與華北、西北等內陸地區距離最短的港口，綜合運輸成本最低，為以后西北甲醇銷售到華東華南地區提供便利，對華東華南地區甲醇的價格有一定的沖擊，同時也能很好的解決西北倉單不便運輸的問題，使甲醇期貨市場容量更大，更加活躍。