在國際油氣并購市場2011年大幅降溫的情況下，國內三大油氣巨頭逆勢而上，成為國際油氣并購市場的重要參與者。

  中國石油(10.26,-0.03,-0.29%)集團經濟技術研究院9日的發布《2011年國內外油氣行業發展報告》顯示，2011年，全球油氣并購市場共發生600起，預計全年并購交易金額為1500億美元，比2010年下降超過30%。而以中石化為首的國內油氣巨頭在海外的并購金額仍然高達近200億美元，僅次于2010年，成為有史以來第二高的紀錄。

  “中國公司成為去年國際油氣并購市場的重要參與方，中石化等三大油氣公司均有較大規模的收購活動。”中國石油集團經濟技術研究院海外投資環境所副所長吳謀遠說，尤其是中石化的海外并購金額連續兩年都超過100億美元，在行業中比較少見。

  吳謀遠表示，中國油氣公司的海外并購方向、領域與國際大石油公司基本一致，收購類型主要集中在頁巖氣、油砂等非常規項目以及深水資產上，資源地域主要集中在北美和亞太地區。

  盡管三巨頭近兩年進行了持續不斷的海外收購，但是其國際化率仍然遠遠低于國際油氣公司。中國石油集團經濟技術研究院發展戰略研究所所長張衛忠表示，中石油集團的海外油氣產量只占30%，中海油和中石化的這一數字則更低，而其他國際石油公司都達到了60%以上。

  值得注意的是，快速增長的海外并購數量也讓三巨頭背負了一定的財務壓力。《2011年國內外油氣行業發展報告》指出，2011年，中石油和中石化的經營現金流下降明顯。2011年1~9月，兩家公司的經營現金流凈值分別下降13.3%和17.8%。

  “國內油氣公司的現金流趨緊。在海外投資增多的同時，中石油和中石化受到下游業務虧損的影響，前三季度現金流分別下降了9%和14%，而且兩大公司的資本負責率也有所上升。”張衛忠說，另一方面，去年前三季度，不少國際石油公司利潤增長超過50%，兩巨頭的利潤卻分別只增長8%和14%，“增收不增利”比較突出。

  “三桶油”國際化程度落后

  雖然“三桶油”在海外并購方面表現積極，但報告顯示，“三桶油”無論是在海外業務占比上還是在跨國指數上，都遠遠落后于國外大石油公司。

  所謂跨國指數，是通過比較海外資產、海外營業收入、海外員工等在企業總體狀況中所占比例，來衡量企業國際化程度的指數。記者了解到，目前我國已在全球40個主要油氣資源國開展了投資業務，過去10年來，我國海外油氣產量增速遠高于國際大石油公司和同規模石油公司產量增長水平；過去5年，中國企業海外石油作業產量翻番，達到1.2億噸。盡管如此，“三桶油”的跨國指數只有約30%，而BP、埃克森、道達爾等國際大公司的跨國指數則分別達到84%、76%和76%。此外，盡管中國油氣企業積極在海外拓展，但在海外油氣產量占所有油氣產量的比重上，“三桶油”也只有約30%，而BP、埃克森、道達爾的海外油氣產量占比分別為89%、84%和70%。

  “盡管近年來‘三桶油’的國際排名和綜合實力不斷提高，但在盈利能力、技術水平和國際化經營等方面，與國際大石油公司相比仍有較大差距。”吳謀遠稱。