方案設計三原則：國際平臺、凈價交易、保稅交割

　　權威人士向中國證券報記者透露，原油期貨標準合約草案已經擬定。該方案由上海期貨交易所牽頭草擬，方案設計主要體現了三個原則：國際平臺、凈價交易、保稅交割。

　　業內人士表示，由于將直接引入境外投資者、保稅交割以及可能采用美元計價等創新，原油期貨有望成為國內首個真正意義上的全球化投資品種，有利于我國爭取原油定價的國際話語權。

　　原油期貨草案顯示，交易品種為中質含硫原油，交易單位為100桶/手。計價貨幣將在美元、人民幣兩個幣種間進行選擇，目前尚未確定。對于不同貨幣計價以及結算方式，上期所已與相關部門溝通，準備好了相關應對方案。

　　草案顯示，原油期貨每日漲跌停幅度不超過上一個交易日結算價的±5%，最低保證金為合約價值的7%，交割方式將采取實物交割，交割品級為中質含硫原油。目前世界上共有8個原油品種符合國內原油期貨的交割標準，包括伊拉克、阿聯酋等國的7個國際油種及國內勝利油田的油種。

　　上述權威人士表示，“國際平臺”主要體現在引進全球投資者參與。目前，監管部門正對境外投資者的參與方式進行研究。業內人士表示，境外投資者可以通過境內期貨公司的代理或是成為上期所的自營會員等方式參與。

　　“凈價交易”體現在報價為不含關稅、增值稅等稅費的凈價。“保稅交割”原則主要是指在保稅油庫交割的價格同樣為不含關稅、增值稅等稅費的凈價。這與國際原油貿易的慣例完全一致，有利于形成國際社會普遍認可的原油基準價格。上期所已順利試行銅期貨保稅交割，積累了相關的經驗。

　　業內人士指出，目前WTI原油期貨和Brent原油期貨已經成為北美和歐洲的原油定價基準，而亞洲地區缺乏一個獨立的、權威的原油定價基準。未來中國原油期貨的成功運作，有望成為中東原油輸往亞洲的定價基準。

　　對于國內原油期貨為何擬選取中質含硫原油作為合約標的，專家表示，主要原因是WTI和BRENT原油期貨作為輕質低硫原油的價格基準，地位已經非常穩固，但市場還缺乏一個中質含硫原油的價格基準，我國有望建立中質含硫原油的價格基準市場。