中華石化網(wǎng)訊 隨著中國(guó)的工業(yè)化和城市化水平的不斷提高，國(guó)內(nèi)對(duì)能源的需求尤其是石油的需求迅猛增長(zhǎng)。從1993年起，中國(guó)開(kāi)始由石油輸出國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)槭洼斎雵?guó)。2003年開(kāi)始，我國(guó)一躍成為全世界僅次于美國(guó)的第二大石油消費(fèi)國(guó)，2011年石油的凈進(jìn)口量為2.51億噸，按照1噸約等于7桶估算，就是平均481萬(wàn)桶/日，對(duì)進(jìn)口石油的依存度已達(dá)55.9%。一份中國(guó)工程院關(guān)于中國(guó)中長(zhǎng)期能源發(fā)展戰(zhàn)略的研究報(bào)告顯示：截止至2030年，即使是做最低的預(yù)測(cè)，中國(guó)每年的石油需求量在6.44億噸。有專(zhuān)家預(yù)測(cè)到2020年中國(guó)對(duì)進(jìn)口石油的依賴(lài)度將達(dá)到60%，到2030年達(dá)到65%。美國(guó)通過(guò)兩次伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)鞏固了對(duì)中東地區(qū)石油資源的控制，一旦對(duì)中國(guó)能源實(shí)行戰(zhàn)略遏制將會(huì)影響中國(guó)從該地區(qū)的石油進(jìn)口。因此，中國(guó)對(duì)進(jìn)口石油的高度依賴(lài)已嚴(yán)重威脅到中國(guó)的能源安全，中國(guó)的本土能源安全已迫在眉睫。

如果石油短缺了用什么？石油屬于物質(zhì)能源，能量是通過(guò)物質(zhì)的形式來(lái)存在的，與電力相比，能量的存儲(chǔ)、運(yùn)輸都非常方便，不完全依賴(lài)固定的輸送網(wǎng)絡(luò)，可以方便地被飛機(jī)、船舶、車(chē)輛攜帶。石油的能量密度也非常高，對(duì)于體積有限、載重量有限的運(yùn)輸器具來(lái)講，這個(gè)特點(diǎn)非常重要，也是目前其他的能源形式無(wú)法比擬的。因此石油目前提供了人類(lèi)運(yùn)輸使用能源的百分之九十以上。最近幾年，即使全世界范圍的金融危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)蕭條也沒(méi)有讓高昂的油價(jià)下降多少，一個(gè)重要原因是廉價(jià)易開(kāi)采的石油已經(jīng)無(wú)法滿足人類(lèi)對(duì)石油的需求，越來(lái)越多的非常規(guī)石油資源被開(kāi)采。這些非常規(guī)石油資源開(kāi)采使用的技術(shù)復(fù)雜、能耗高、投資大，這些都增加了石油開(kāi)采的成本，也推高了石油的價(jià)格。從這個(gè)角度考慮，人們也需要尋找可以抑制石油價(jià)格上漲的替代燃料產(chǎn)品。高昂的石油價(jià)格也使得一些原本被認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)上不劃算的替代路線有了經(jīng)濟(jì)上推廣的可能。石油將越來(lái)越短缺的趨勢(shì)和高企的價(jià)格與石油替代品產(chǎn)業(yè)崛起之間的關(guān)系正可謂失之東隅收之桑榆了。然而與電力的能源來(lái)源的多樣性相比，石油替代的選擇有限。替代石油，需要尋找總量巨大、易于存儲(chǔ)和運(yùn)輸、能量密度高的資源，而同時(shí)符合這幾點(diǎn)的資源和技術(shù)途徑很少。一個(gè)重要候選，在技術(shù)上也相對(duì)成熟的是煤化工。全球煤炭的儲(chǔ)量要比石油多出7倍，煤炭轉(zhuǎn)化為燃料油以后，可以擁有石油燃料的全部?jī)?yōu)點(diǎn)。更具有現(xiàn)實(shí)意義的是，我國(guó)是一個(gè)“富煤、少油、缺氣”的國(guó)家。新型煤化工主要是生產(chǎn)石油替代產(chǎn)品，我國(guó)利用豐富的煤炭資源，發(fā)展煤基石油替代產(chǎn)品，對(duì)于增強(qiáng)石油安全保障能力十分必要。

近日，據(jù)有關(guān)方面消息，國(guó)家能源局負(fù)責(zé)編制的兩個(gè)決定煤化工未來(lái)發(fā)展的文件《煤炭深加工示范項(xiàng)目規(guī)劃》和《煤炭深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》有望在今年年底或明年年初出臺(tái)，這兩份規(guī)范文件將對(duì)未來(lái)煤炭深加工行業(yè)做出明確的政策說(shuō)明。目前，我國(guó)政府對(duì)于煤炭深加工的態(tài)度是“有序發(fā)展”，此次政策的發(fā)布將會(huì)進(jìn)一步明確國(guó)家對(duì)于新型煤化工的政策態(tài)度，對(duì)于壓抑了多年的煤化工企業(yè)和產(chǎn)煤大省來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)重啟投資的好機(jī)會(huì)。我國(guó)的產(chǎn)煤大省主要集中在中西部地區(qū)，煤炭運(yùn)輸成本居高不下，無(wú)論是政府還是企業(yè)都更愿意將煤炭在當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)化成為較高附加值產(chǎn)品再外運(yùn)。因此，這些地方對(duì)于該類(lèi)項(xiàng)目的投資非常踴躍。截至目前，各地上報(bào)的“十二五”期間建設(shè)的大型煤化工項(xiàng)目一共104個(gè)，按照各地上報(bào)的技術(shù)方案，如果全部在“十二五”期間建設(shè)，投資要超過(guò)2萬(wàn)億元。這其中15個(gè)大型重點(diǎn)項(xiàng)目已在上述規(guī)劃中被擬定為示范項(xiàng)目，這意味著納入該規(guī)劃的15個(gè)項(xiàng)目將獲得發(fā)改委批準(zhǔn)。目前發(fā)改委、能源局正在對(duì)一批新型煤化工項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)審論證，項(xiàng)目范圍涵蓋煤制天然氣、煤制烯烴，煤制油等，審批金額可能達(dá)到5500億至7000億元。由此可見(jiàn)，2012下半年開(kāi)始，我國(guó)有望進(jìn)入新型煤化工的投資高峰期。新型煤化工產(chǎn)業(yè)今年作為十二五規(guī)劃的第二年已進(jìn)入攻堅(jiān)期，投資、外貿(mào)、內(nèi)需作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車(chē)”，在外貿(mào)形勢(shì)不佳，擴(kuò)內(nèi)需需要時(shí)間尚無(wú)法立竿見(jiàn)影的狀況下，國(guó)家重啟大型投資項(xiàng)目以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的舉措仍不失為重要手段。在這一背景下，上述所提15個(gè)新型煤化工示范項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資5500億-7000億元，據(jù)分析約50%將投向設(shè)備、40%用于建造、10%歸工程設(shè)計(jì)。可以看出，煤化工機(jī)械設(shè)備將分得最大的蛋糕，預(yù)計(jì)“十二五”期間年均增速將保持在三成以上。因此，目前市場(chǎng)上涉及該領(lǐng)域的相關(guān)個(gè)股值得我們重點(diǎn)逢低關(guān)注。煤化工機(jī)械設(shè)備由于在煤化工產(chǎn)業(yè)鏈中承擔(dān)了“賣(mài)水人”的角色，受益確定程度高。

該領(lǐng)域機(jī)械企業(yè)，張化機(jī)和海陸重工產(chǎn)品受煤化工發(fā)展的需求彈性大。其中張化機(jī)目前在手訂單充足，由于今年上半年新增訂單較少，下半年煤化工項(xiàng)目訂單值得期待，且6萬(wàn)噸的新疆產(chǎn)能基地籌建將約為公司新增20億收入。杭氧股份和陜鼓動(dòng)力是煤化工空氣設(shè)備提供商。杭氧股份下半年空分設(shè)備確認(rèn)收入規(guī)模可能較高，寧煤煤化工項(xiàng)目預(yù)計(jì)招標(biāo)12套10萬(wàn)方空分設(shè)備，該招標(biāo)對(duì)公司來(lái)年業(yè)績(jī)至關(guān)重要。除此之外，煤化工產(chǎn)業(yè)鏈中化工行業(yè)標(biāo)的主要包括丹化科技和華魯恒升丹化科技是我國(guó)煤制乙二醇的工業(yè)化先驅(qū)，隨著通遼二期及河南5x20萬(wàn)噸項(xiàng)目的逐漸達(dá)產(chǎn)，公司未來(lái)的盈利能力將快速成長(zhǎng)。華魯恒升在行業(yè)內(nèi)有著顯著的比較優(yōu)勢(shì)，是憑借氣化技術(shù)優(yōu)勢(shì)發(fā)展壯大的煤化工龍頭企業(yè)，公司在氣化爐技術(shù)的引進(jìn)和應(yīng)用領(lǐng)域較的深厚造詣是競(jìng)爭(zhēng)力的核心。而煤化工產(chǎn)業(yè)鏈中煤炭行業(yè)的主要受益公司包括遠(yuǎn)興能源、廣匯能源和山西焦化等涉足新型煤化工程度較深的公司。遠(yuǎn)興能源是煤煉二甲醚的龍頭企業(yè)，在資產(chǎn)置換后逐漸形成以新型煤化工為發(fā)展方向的產(chǎn)業(yè)格局；廣匯能源具有較強(qiáng)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，目前新型煤化工產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于落到實(shí)處的運(yùn)行階段，并伴有頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)的新業(yè)績(jī)看點(diǎn)；山西焦化依托母公司有利平臺(tái)，優(yōu)化新型煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，目前大力發(fā)展精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)，著力打造新型煤化工產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)痉痘亍？傮w而言。雖然煤化工對(duì)煤炭類(lèi)企業(yè)短期利潤(rùn)貢獻(xiàn)不多，但長(zhǎng)期而言新型煤化工將成為利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在煤化工建筑領(lǐng)域，東華科技去年年新簽煤化工合同占比90%，中國(guó)化學(xué)占比33%，因此東華科技在煤化工產(chǎn)業(yè)利好下的彈性更高。新型煤化工項(xiàng)目獲批加快有望使兩家公司下半年訂單有望環(huán)比提升。

證券市場(chǎng)最缺乏的就是確定性的機(jī)會(huì)，而煤化工行業(yè)就面臨著這樣一個(gè)確定性很高的機(jī)會(huì)。隨著行情在不斷的深化演繹，資金必將流向這種確定性的洼地。