中華石化網訊 煤炭供給總量穩中趨升，季節性需求依然處于低位，但一些積極因素促使煤炭市場預期以看多為主

中國煤炭工業協會及中國煤炭運銷協會共同發布的最新數據顯示，9月，全國煤炭市場景氣指數為-18.7點，比8月升高5.6點，煤炭市場繼續朝回暖方向發展。

9月市場回暖

1.煤炭需求偏異指數為-13.3點，環比回落12.3點。

生鐵產量環比回落，同比增幅與8月基本持平；水泥產量環比明顯增長，同比增幅環比回落；工業用電量環比下降14.4%，同比增幅環比回落3.9個百分點。

從這些數據看，經濟基本面對煤炭需求的拉動力度基本平穩。7月、8月氣候因素一度拉動火力發電及煤炭需求環比大增，9月大面積高溫天氣結束，火力發電量環比大幅下降，電力行業日均耗煤量環比下降16.1%，同比增幅環比回落8.6個百分點。受此影響，9月全國煤炭消費量同比增幅環比回落4.9個百分點，煤炭需求偏異指數明顯下降。

2.供求平衡指數為-7.8點，環比回落5.2點。

9月，全國重點電廠的煤炭庫存環比增加約1000萬噸，鋼廠存煤也有所增加，終端用戶補充庫存使煤礦、港口存煤下降，為煤炭增產提供了階段性機遇。煤炭產量環比增長，進口量小幅回落，總供給環比增長，但煤炭需求環比明顯下降，這使全社會煤炭庫存環比增加，煤炭供求平衡指數環比回落。

3.市場預期指數為-0.3點，環比回升31.6點。

9月出現一系列促使市場預期改善的積極因素。一是用戶要在冬季儲煤旺季之前補充庫存。二是從10月開始將逐步進入冬季儲煤旺季。三是PMI指數持續回升，經濟增速穩中略升。四是前期價格已經跌至低點，已有大量地方煤礦停產。五是10月大秦鐵路檢修。六是沿海煤炭運價持續回升，9月30日沿海煤炭運價綜合指數為922.8點，與8月30日、7月31日比分別提高62.7點、317.4點。七是國際煉焦煤價格反彈，歐洲三港動力煤價格上漲。

受這些因素的影響，用戶購煤、接煤的積極性提高，北方港口的錨地船舶數量持續增加，環渤海主要港口錨地船舶數量與裝船煤量之比從低位急劇上升，9月中旬由負轉正，全月均值環比大幅升高，但仍未突破零線。

4.價格偏異指數-14.6點，環比回升3.7點。

9月，供求關系朝偏松方向發展，但由于市場預期明顯改善，煤炭價格跌幅進一步收窄。9月末，5500大卡動力煤在主產地大同的上站價環比每噸下降5元，而7月、8月環比每噸分別下降25元和10元；主要中轉港秦皇島港平倉價環比每噸下降10元，降幅收窄；接貨地廣州港的提貨價環比每噸下降5元，降幅收窄。煉焦煤價格在9月上旬和中旬仍然小幅上漲，9月下旬保持基本平穩。

10月穩字當頭

由于三季度經濟數據向好，各方主體對中國經濟的預期好轉，世界經濟也有諸多好轉跡象。但是，9月新開工項目計劃總投資同比增幅出現回落，考慮到四季度將繼續實施穩健的貨幣政策，建設資金受到制約，投資對煤炭需求的拉動力度不會明顯加大。由此判斷，四季度經濟基本面對煤炭需求的拉動力度將呈弱勢趨強狀態。另外，10月多數區域尚未進入取暖期，但北方熱力公司將儲煤建倉，熱電廠也將適當增加儲備，10月全社會煤炭庫存繼續增加，煤炭季節性需求依然處在低位，煤炭需求偏異指數會小幅走低。

從供應方面來看，因煤礦事故，山西省責令在建煤礦停產整頓，在價格難以明顯反彈的情況下，前期因價格偏低而停產的大量地方煤礦不會大規模復產。隨著儲煤旺季的到來，10月煤炭產銷量略有增加，但總體上仍處于低位。

動力煤期貨上市有利于穩定煤炭進口業務的盈利預期，但進口商是否進行大規模套期保值仍有待觀察，期貨市場影響煤炭進口的效應到11月才會充分顯現。目前，國內外煤炭價格基本持平，預計煤炭進口量不會大起大落。

綜上，10月煤炭供給總量穩中趨升，加上基數因素的影響，煤炭供求平衡指數走低。

10月初市場預期進一步朝“多方”偏移，從基本面看，這一趨勢暫時不會出現逆轉。對煤炭市場看多的主要依據：一是冬季儲煤、耗煤旺季；二是山西省在建煤礦停產；三是11月召開第十八屆三中全會；四是動力煤期貨價格明顯高于現貨價格；五是國際動力煤價格走高。看空的主要依據：一是用戶補庫存告一段落，存煤水平已經偏高；二是海運費漲幅收窄；三是國際煉焦煤價格回調。

從近期監測數據看，10月以來，港口錨地船舶數量小幅減少，各周的市場預期指數依然為正值，但已經開始回落。

10月中旬，秦皇島港動力煤價格出現了2012年11月以來的首次上漲，但是考慮到煤炭供應寬松，價格上漲的后續動力不足。

綜合上述分析，10月煤炭需求偏異指數和供求平衡指數走低，市場預期指數和價格偏異指數小幅回升，煤炭市場景氣指數走勢基本平穩。

注：為了更準確地反映煤炭市場的變化情況，從本期開始，在煤炭市場景氣指數的基礎指標中增加市場預期指數，主要反映即將到來的階段性事件對供求市場的影響，以及期貨價格對現貨價格的影響等。

市場預期指數是指環渤海主要港口錨地船舶數量與裝船煤量之比相對于基準值的偏異情況，當煤炭用戶預期煤炭供應朝偏緊方向發展或市場價格上漲時，會積極購煤并提早派船接煤，環渤海港口錨地船舶數量相對于實際裝船需要就會偏多，錨地船舶數量與裝船煤量之比就會上升，市場預期指數就會上升，反之就會下降。

國家能源局欲無歧視

　　開放油氣管網

媒體報道稱，近日國家能源局小范圍下發《油氣管網設施公平開放監管辦法（征求意見稿）》，提出在有剩余能力的情況下，油氣管網運營企業應以一定排序，無歧視地對第三方開放管道設施。國家能源局將對此進行監管。

國內就如何打破石油央企對油氣管道的壟斷爭議不休，征求意見稿無疑展示了國家能源局的思路。南方一家能源企業高管指出，意見稿的思路在技術上是可行的，比成立國家管道公司更具可操作性，但亟須制定實施細則，否則又會招致當年電監會主持的電力行業競價上網的尷尬結局。另一位石油央企專家則認為，意見稿出臺的時機不當，國內管網布局尚不完善，在油荒、氣荒的情況下，（利益集團）很容易以無剩余能力為借口斷供。

境外礦業投資近八成失敗

　　內行退縮外行猛進

當大批礦企、地勘單位在境外礦業投資栽了跟頭，那些還沒吃過虧的非礦企業開始成為投資主流。

統計顯示，目前國內企業境外礦業投資失敗率超過67%。中礦聯常務副會長王家華透露，實際礦業投資的失敗率能達到80%。

中國礦業聯合會國際部負責人常興國表示，今年前三季度，中礦聯共受理中國企業境外礦業投資項目103例，同比減少8%，中方協議投資額31.36億美元，同比減少10.9%。其中，跨行業企業投資額為23.8億美元，占比超七成，成為境外投資的主力軍。跨行業企業、礦山企業、綜合類企業的協議投資額分別為23.8億美元、5.28億美元和2.19億美元。

中礦聯方面認為，中國企業在部分國家的礦業投資，投機性比較強，中小型礦山開發比重過大，不規范、低層次的礦業開發容易引發境外抵抗勢力反彈，而一些大型項目對社區發展和信息透明度的重視不足，容易引發與當地社區的誤解和矛盾，造成人員財產損失。

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